上半年企業(yè)加工毛利環(huán)比萎縮

根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，2022上半年玉米淀粉企業(yè)加工利潤(rùn)毛利均值在52.93元/噸，盈利環(huán)比下降70.77元/噸，山東地區(qū)玉米淀粉企業(yè)加工利潤(rùn)毛利呈漲跌頻繁走勢(shì)，截至6月24日，企業(yè)加工利潤(rùn)毛利上漲的周數(shù)為11周，下跌的周數(shù)均為13周，上漲或下跌走勢(shì)相差無(wú)幾。6個(gè)月以來(lái)，企業(yè)加工利潤(rùn)毛利最高點(diǎn)為3月10日當(dāng)周的222.78元/噸，最低點(diǎn)為1月14日當(dāng)周的-100.47元/噸，其余時(shí)段多在30-100元/噸區(qū)間上下浮動(dòng)，與半年均值52.93元/噸的均值較為接近，各地漲跌調(diào)整幅度不甚明顯。

玉米淀粉價(jià)格區(qū)間內(nèi)震蕩整理 漲幅受限

玉米價(jià)格占玉米淀粉總成本的80%左右，其價(jià)格變化對(duì)成本線有直接影響，也是影響玉米淀粉價(jià)格走勢(shì)的重要指標(biāo)。通過(guò)研究近五年的歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，兩者的相關(guān)性系數(shù)為0.97，屬于高度正相關(guān)關(guān)系，2022上半年原料玉米及玉米淀粉價(jià)格走勢(shì)基本一致，呈現(xiàn)高位區(qū)間震蕩的趨勢(shì)，但在3月上旬和6月下旬玉米價(jià)格出現(xiàn)明顯漲勢(shì)后，淀粉市場(chǎng)走勢(shì)卻不盡相同。

上半年玉米淀粉價(jià)格處于先漲后弱勢(shì)震蕩的走勢(shì)，在3月初隨著全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格同步走強(qiáng)，生產(chǎn)企業(yè)走貨加快，行業(yè)庫(kù)存連續(xù)下滑，從2月底的89.76萬(wàn)噸降至3月中旬的83.92萬(wàn)噸，降幅6.51%，成本及需求端同時(shí)提供利好支撐，由此玉米淀粉價(jià)格連續(xù)上漲。

但根據(jù)庫(kù)存數(shù)據(jù)可以看出，截至6月24日，玉米淀粉行業(yè)庫(kù)存在87.63萬(wàn)噸，相比月初增幅2.00%。在下游各終端行業(yè)開工負(fù)荷不足導(dǎo)致需求疲軟下，企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)回升，難以通過(guò)提漲玉米淀粉價(jià)格轉(zhuǎn)嫁高企的成本壓力，由此行業(yè)盈利開始逐步下滑并進(jìn)入虧損狀態(tài)。

三季度玉米淀粉企業(yè)或進(jìn)入虧損加重階段

伴隨著存糧成本不斷提高，貿(mào)易商對(duì)于低價(jià)呈現(xiàn)抵觸惜售的情緒，三季度原料成本或依然處于高位運(yùn)行。而從玉米淀粉價(jià)格來(lái)看，在高庫(kù)存、除制糖行業(yè)外其余需求疲軟及供應(yīng)壓力高企的狀態(tài)下，玉米淀粉市場(chǎng)仍存競(jìng)價(jià)銷售現(xiàn)象，部分企業(yè)或以降庫(kù)出貨心態(tài)為主。由此在成本高位、淀粉行情震蕩趨弱的影響下，生產(chǎn)企業(yè)的盈利狀況或繼續(xù)下滑，三季度行業(yè)虧損狀況或有加重。需重點(diǎn)關(guān)注在盈利下降后，企業(yè)開工負(fù)荷的變化情況。                 

來(lái)源：中國(guó)淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)